美国顶尖期刊：下一次经济危机可能因为中国！毕竟中国东西便宜 ...

无米之炊19180

柏林郊区一位正在盖房子的德国老人最近让邻居们多看了几眼——他把院子里的木栅栏拆了，换成一排从中国进口的光伏板。理由不复杂：比木头便宜，还能顺带发电。
这一幕若被大西洋另一端的美国智库看见，恐怕要拍桌子。因为在他们最新的叙事里，正是这种"便宜到不讲道理"的中国货，被认定为下一场全球经济危机的引信。
2026年8月，美国老牌外交刊物《外交事务》刊出一篇分量不轻的长文，标题直白得近乎宣言——《下一次全球经济危机可能源自中国》。作者迈克尔·弗罗曼来头不小，奥巴马任内的美国贸易代表，如今坐在美国外交关系委员会主席的位子上。



9月初，《财富》杂志把这套说法又推了一轮，华尔街不少人真信了。按常识，一国经济要拖垮世界无非两条路：要么自己先崩，要么强到抢光别人饭碗。
弗罗曼的剧本却是第三种——中国工厂造得太快、卖得太便宜，全球消化不了，其他国家被逼到墙角，最后一起完蛋。翻译成白话就是：不是你做不好东西才是问题，是你做得又好又便宜才是问题。
支撑这套推理的是几个数字：2025年中国货物贸易顺差冲到约1.2万亿美元，创有记录以来最高；进入2026年头几个月，顺差同比又扩了两成多。国际货币基金组织7月更新的预测显示，今年全球增速也就3%左右，明年3.4%。



弗罗曼由此推演：中国汽车总产能约五千五百万辆，全球电动车今年需求撑死也就两千三百万辆，产能靠出口消化不完，其他国家关门保护，中国增长模式崩盘，全球被拖下水。可这个链条经不起细看。
中国工业产能利用率大约在七成三到七成五之间，同期美国自己也就七成七到七成八，两者几乎在一条水平线上。美国不叫过剩，中国就叫过剩，这个双标未免太露骨。
真正让西方精英坐不住的，其实不是中国货卖不出去，而是中国货把他们赖以生存的定价权卖穿了。深圳、常州、合肥的新能源汽车、储能与光伏产业链高度集聚，从锂矿到芯片压缩在几个小时车程之内——这种效率带来的价格与"倾销"是两码事。



以前欧美卖高价科技、买发展中国家低端货叫"合理分工"，现在中国把高科技做成平民价，就成了"不公平"，谁的奶酪被动了，一望而知。弗罗曼自己在文章末尾其实留了个尾巴：这只是"情景推演"，不是断言危机已开始，IMF也并未做出类似预测。
这些前提被《财富》等媒体转述时，大多被有意无意省略。9月初G20财长会议在美国北卡罗来纳州阿什维尔举行，十九个成员国联手在公报里塞入"非市场政策造成失衡"的措辞，中国明确表示不认同——这已不是一篇论文的单点发难，而是一整套话语围堵正在成型。



回到本轮风波的源头，美国总统与华尔街之间围绕美联储独立性问题爆发的公开争执，还在持续发酵。事情的起因是美国司法部对美联储主席鲍威尔发起了一项正式调查，理由包括美联储总部翻修成本超支以及其在国会听证会上的部分证词。
外界普遍认为，这背后真正的目的是行政部门想要对中央银行进行施压，此举在历史上极为罕见。
摩根大通CEO戴蒙在多个场合公开表达担忧，称司法部的做法令他极度担忧，并警告如果美联储的独立性被削弱，将令全球市场对美元体系的信心发生动摇，带来通胀预期失控、利率大幅飙升的后果。



他甚至表示，其所认识的每个人都相信美联储的独立性是经济稳定的基石。特朗普则在讲话中直接反驳戴蒙，认为戴蒙错了，自己在做正确的事情，并为司法部的调查进行辩护，甚至把鲍威尔称为一位糟糕的美联储负责人。
他还透露，可能会在未来几周内提名新的美联储主席。戴蒙作为华尔街的非官方发言人，其与总统的公开冲突体现出美国商界与行政当局在制度底线问题上的矛盾日益加深，已让华尔街高度紧张。
若特朗普真的强行撤换鲍威尔，美国国债市场很可能出现剧烈波动，美元的信用也将面临严重考验。除人事风波外，美国最高法院正在审议一起重要案件，即总统是否有权不经国会直接加征关税。



最高法院很快将就特朗普能否依据《国际紧急经济权利法》全面加征关税作出裁决，这将决定美国总统可以在多大程度上不经国会批准就将经济手段用作外交武器。该判决不仅影响经济，还会影响到美国对外谈判的底气。
若判决支持总统，特朗普很可能对所有进口商品加征高额关税，作为汇率与地缘政治博弈的筹码，全球贸易摩擦将进一步升级，美国消费者也会直接感受到供应链成本的上升。全球大宗商品市场近期集体走强，金属价格纷纷创下历史新高。
背后原因较为复杂：美元信用受到质疑，地缘政治风险不断升温，同时中国经济复苏预期也在发酵，这些因素共同导致贵金属与工业金属出现逼空式上涨。现货黄金已突破4600美元一盎司，今年以来累计涨幅超过20%。



最核心的原因是市场对美国债务可持续性产生严重怀疑，再加上美联储独立性受到威胁，许多国家的央行、特别是新兴市场央行都在加速抛售美债并买入黄金，以防范美元被武器化的风险。
白银表现更为夸张，一度冲至88美元一盎司，单日涨幅超过5%，除货币属性回归之外，光伏产业与AI硬件带来的工业需求同样非常强劲，推动银价飙升。工业金属方面，铜价已突破6美元一磅，锡价创下历史新高。
主要原因在于作为全球最大金属消费国的中国近期出台了大量刺激政策，中国经济也开始复苏，需求随之抬升。此外，AI数据中心的建设需要大量铜缆与锡焊料，为这两个品种提供了非常坚实的支撑。



据最新数据显示，中国2025年贸易顺差达到1.2万亿美元，同比增长20%，为人类经济史上单一国家年度顺差的新纪录。出口增长5.5%，总额达到3.77万亿美元。
尽管美国加征关税、欧盟推进反补贴调查，中国出口仍展现出极强的韧性。中国出口的市场结构也发生了很大变化，对东南亚、南美、非洲以及俄罗斯等市场的出口大幅提升，完全弥补了对美出口的下滑，全球南方正在成为中国出口新的增长引擎。
进口方面为2.58万亿美元，增速较为温和，进一步拉大了贸易顺差。许多专家指出，1.2万亿美元的顺差表明中国制造业的竞争力仍然非常强劲，但这也很可能在2026年招致更多全球范围内的贸易保护主义措施。



围绕格陵兰岛的争议再度升温。美国总统特朗普近期再次公开提及格陵兰岛对美国国家安全具有极其重要的战略意义，甚至暗示，如果不能通过协商方式获得，美国可能考虑其他手段。
格陵兰总理与丹麦首相随即站出来，态度非常强硬。格陵兰总理尼尔森专门发表声明称，格陵兰是非卖品，不希望被拥有、被统治，也不希望成为美国的一部分，格陵兰的未来将由格陵兰人民自己决定。
法国、德国、意大利、波兰、西班牙和英国等国的领导人发表了一份联合声明，支持丹麦与格陵兰，并特别强调主权和领土完整不容侵犯。德国防务部门负责人警告，如果美国真的强行获取格陵兰，将在北约内部引发前所未有的危机。



据了解，丹麦与格陵兰的外事部门负责人即将飞赴华盛顿，与美国副总统及国务卿进行紧急磋商，此事已演变为严重的外交危机。伊朗的反政府抗议活动已持续数周，暴力程度不断升级。
据人权组织HRANA统计，自2024年12月28日起至今，已有超过2000名示威者死亡。
美国总统特朗普公开表态，称美国正在向伊朗的示威者提供援助，并警告伊朗政府若继续镇压将承担非常严重的后果；同时他宣布，在伊朗停止杀害抗议者之前，美国将取消所有与伊朗官员的会晤，这也预示着美国对伊朗的压力很可能进一步升级。



企业与资本市场层面，捷克军工巨头CSG选择在阿姆斯特丹上市。
作为中东欧地区规模非常大的军工企业，CSG主要经营重型卡车、装甲车、大口径弹药以及雷达系统，受近期地缘冲突不断影响，其订单暴增，因此决定在阿姆斯特丹泛欧交易所进行IPO，预计估值超过30亿欧元。
此次计划发行价值7.5亿欧元的新股，贝莱德以及卡塔尔投资局旗下的基金都已成为其基石投资者，反映出全球资本非常看好欧洲防务板块，并对军备竞赛会长期持续押注。诺和诺德的CEO近期公开表达了对公司减肥药未来的信心。



该公司的口服减肥药在临床上取得了非常好的数据，其CEO也非常看好该药物未来的市场前景，认为公司在代谢疾病领域的龙头地位会更加稳固。尽管宏观环境并不理想，资金依然在涌向创新药。
美股财报季刚刚开始，摩根大通等华尔街大银行的盈利均不如市场预期，盈利下滑拖累了整个银行板块，也令标普500指数的表现受到影响。