港股收盘 | 三大指数齐跌 大金融与石油股逆势护盘

吴建林

　　炒股第一步，先开个股票账户
                                                            　　港股三大指数集体走低。截至收盘，恒生指数跌1.27%，报24954.47点；科技指数跌2.04%，报4330.49点；国企指数跌1.13%，报8274.78点。
　　从盘面结构来看，其中电力设备、物理AI、人工智能软件及消费电子等个股回调；而石油石化、银行等低估值高股息与政策受益相关个股逆势走强。
　　电力设备股短期情绪降温潍柴动力跌超7%
　　截至收盘，潍柴动力(02338.HK)跌7.05%，东方电气(01072.HK)跌4.16%，哈尔滨电气(01133.HK)跌4.10%。
　　消息方面，尽管板块短期承压回踩，但机构分析认为行业长期向上逻辑依然坚实。目前国内电网投资持续超预期，叠加特高压建设提速与配网升级改造，构成了核心增长底座；与此同时，电力设备出海深度受益于全球能源转型浪潮。此外，海外AI算力中心爆发式扩张所催生的巨量电力基建增量需求，将为具备出海能力的设备龙头带来确定性的结构性机遇。
　　物理AI估值阶段性消化优必选跌近6%
　　截至收盘，优必选(09880.HK)跌5.79%，禾赛-W(02525.HK)跌5.51%，越疆(02432.HK)跌5.17%。
　　目前人形机器人产业链正处于由“技术突破”迈向“规模化商业落地”的关键交汇期。机构指出随着顶层政策与产业资本协同发力，结合多模态AI大模型对具身躯体的持续赋能，2026年被普遍视为量产验证与多元场景渗透的决胜窗口期，短期板块波动更多体现为前期高预期下的估值再平衡。
　　DeepSeek新资费方案落地群核科技跌近11%
　　截至收盘，群核科技(02338.HK)跌10.94%，智谱(02513.HK)跌10.34%，MINIMAX-W(00100.HK)跌8.98%。
　　消息方面，DeepSeek宣布自9月10日起正式执行DS V4 Flash下调后的全新资费方案。该方案在延续“峰谷分时”机制的基础上，大幅降低了非高峰时段的API调用成本；虽然高峰时段资费仍设定为非高峰的2倍，但综合加权价格中枢显著下移。市场担忧这一降价策略将进一步加剧大模型赛道的“价格战”，从而在短期内对相关AI软件服务商的商业化变现与毛利率空间形成估值压制。
　　苹果新品难掩行业周期阴霾丘钛科技跌超3%
　　截至收盘，丘钛科技(01478.HK)跌3.04%，蓝思科技(06613.HK)跌2.98%，高伟电子(01415.HK)跌2.61%。
　　尽管苹果正式发布首款折叠屏机型iPhone Duo并采用高端定价策略，但二级市场反应较为谨慎。
　　核心症结在于：虽然折叠屏的高精加工壁垒有助于结构件及模组龙头扩充单机价值量，但当前全球智能手机大盘正深陷因先进制程芯片等核心零组件成本居高不下而引发的“量缩价扬”周期困境。终端需求的低迷使单一机型的脉冲式利好难以扭转行业大周期的下行压力，引发资金借新机利好兑现、逢高套现离场。
　　防御与权重逆势走强石油股领跑
　　截至收盘，中海油田服务(02883.HK)涨2.08%，中国海洋石油(00883.HK)涨0.56%。
　　消息方面，前期市场普遍将能源巨头的高盈利定性为周期顶部的短暂现象，但随着中东及全球地缘扰动和OPEC+减产执行力度超预期，高油价区间的持续时间大幅延长。在长期自由现金流充沛、资本开支稳健以及持续高分红承诺的加持下，市场对于“三桶油”及油服龙头的估值定价模型正发生深刻重塑，板块防御价值与估值修复行情或具备更强的持久性。
　　截至收盘，民生银行(01988.HK)涨3.03%，重庆银行(01963.HK)涨2.68%，交通银行(03328.HK)涨2.15%。
　　消息方面，财政部正式启动新一轮金融机构核心资本补充行动，工商银行、农业银行、中国人寿、中国人保、中国太平、进出口银行、中国信保及中国再保等八家核心金融机构合计获得注资3600亿元。结合首轮已注入的5200亿元，两轮累计支持规模已突破8000亿元大关。
　　中金公司此前测算指出，本轮超3000亿元的资本补充具备显著的乘数效应，预计可撬动约4万亿元的信贷资产扩张。
　　个股异动
　　挚达科技涨超100% AI家用充电机器人亮相外滩大会
　　挚达科技(02650.HK)涨107.22%，报收14.92港元。消息方面，9月9日，以“共创AI新经济”为主题的2026Inclusion·外滩大会在上海正式开展。受蚂蚁集团邀请，挚达科技携“刀片式”家用充电机器人开拓者Robot亮相大会智能座舱展区。
　　万州国际跌近4% Smithfield进一步下调业绩指引
　　万州国际(00288.HK)跌3.73%，报收6.83港元。花旗发布研报指出，由于Smithfield进一步下调第三季展望，反映需求疲弱及猪肉/生猪价格下行趋势，该行将万洲国际2026至2028年净利润预测下调10%至11%，主要由于北美受猪肉业务拖累，经营利润下调18%。该行同时将派息比率假设由66%下调至50%，反映经营挑战下现金流不确定性，以及双汇发展中期未派息。
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（文章来源：财联社）
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